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【A股市场大势研判】大盘震荡整理 后续反弹可期

2016年04月18日 08:44

  盘面研判:

  周五大盘震荡整理。早段大盘在3080点附近震荡,随后股指持续震荡反复,午后指数曾一度企稳回升至3089点附近,不过之后再度出现回落。最终指数收在3078点附近。全天上证综指下跌0.14%,深成指下跌0.35%,创业板综指下跌0.63%。从板块上看,船舶、农业和汽车等板块表现活跃,高送转、互联网和煤炭等板块表现较弱。

  从市场消息面上看,统计局公布数据显示,一季度国内生产总值158526亿元,同比增长6.7%。符合市场预期。另一方面,3月份规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,比1-2月份加快1.4个百分点。从环比看,3月份,规模以上工业增加值比上月增长0.64%。表明工业企业经营状况有所改善。一季度固定资产投资同比名义增长10.7%,增速比上年全年加快0.7个百分点,比今年1-2月份加快0.5个百分点。2016年1-3月份,全国房地产开发投资同比名义增长6.2%,增速比1-2月份提高3.2个百分点。信贷数据方面,2016年一季度社会融资规模增量为6.59万亿元,比去年同期多1.93万亿元。其中,一季度对实体经济发放的人民币贷款增加4.67万亿元,同比多增1.06万亿元。3月份新增人民币贷款1.37万亿,高于预期。3月末,广义货币M2同比增长13.4%,增速分别比上月末和去年同期高0.1个和1.8个百分点。总体来看,经济企稳,对股指构成支持。此外,值得我们注意的是,央行副行长易纲日前表示,在世界经济不确定、不稳定因素增多的情况下,中国官方会避免人民币汇率出现过度波动的情况。近期公布的外汇占款数据显示,3月末中国人民币外汇占款环比减少1448亿元,降幅持续收窄。可见,随着经济基本面逐步改善,加上管理层维稳汇率稳定的态度坚定,资金流出的趋势有所缓解,有助于人民币汇率逐步稳定。

  综合来看,周五大盘震荡整理。从技术面看,股指未能延续反弹,收出阴线,不过依然在5日均线上方,反弹的趋势并未改变。从市场环境上看,近期公布的一系列经济数据持续改善,表现好于预期,有助于提振市场做多信心。因此,短期大盘反弹可期。操作上建议投资者把握板块轮动的节奏,逢低可关注房地产、煤炭、非银金融、互联网以及智能制造板块。

  趋势预测:

  短期大盘反弹可期。

  操作建议:

  操作上建议投资者把握板块轮动的节奏,逢低可关注房地产、煤炭、非银金融、互联网以及智能制造板块。

  【热点聚焦】

  经济企稳 隐忧犹存

  4月15日上午,国家统计局和央行公布了一系列重要宏观经济数据。

  根据统计局数据,初步核算,一季度国内生产总值158526亿元,按可比价格计算,同比增长6.7%。此前市场普遍预期一季度GDP增幅在6.7%左右,从最终数据情况看,基本符合预期。从趋势上看,季度GDP增速仍然呈下降趋势,不过幅度有限。2016年政府工作报告提出,今年发展的主要预期目标是国内生产总值增长6.5%-7%,目前来看,GDP增速仍处于目标区间内。

  2016年1-3月份,全国固定资产投资(不含农户)85843亿元,同比名义增长10.7%(扣除价格因素,实际增长13.8%),增速比1-2月份加快0.5个百分点。第三产业投资增长对固定资产投资回暖驱动明显,其中基础设施投资(不含电力)15384亿元,同比增长19.6%,增速比1-2月份加快4.6个百分点。房地产销售大增,推动投资持续回暖。2016年1-3月份,全国房地产开发投资17677亿元,同比名义增长6.2%(扣除价格因素实际增长9.1%),增速比1-2月份提高3.2个百分点。房地产景气明显上升,且对投资增长助益明显。不过近期在政策影响下,一线楼市纷纷降温,而三、四线城市库存问题还未看到明显成效,房地产投资增长的可持续性存疑。另外值得注意的是,民间投资增速与固定资产投资增速进一步背离,在一定程度上显示民间投资的积极性有限,或对未来的经济增长形成制约,需要进一步观察。

  2016年一季度社会融资规模增量为6.59万亿元,比去年同期多1.93万亿元。其中,一季度对实体经济发放的人民币贷款增加4.67万亿元,同比多增1.06万亿元。3月份新增人民币贷款1.37万亿,高于预期,且中长期贷款占比约70%,贷款结构良好。不过M1、M2剪刀差逆向扩张所趋势有进一步扩大的迹象,货币活期化趋势延续,会对各类资产价格形成冲击,近期煤炭、螺纹钢等大宗商品价格持续上行,“蒜你狠”重现市场,均与此有一定关联,后续仍需注意其变化。

  总的来看,一季度GDP增长6.7%,符合预期。固定资产投资、工业增加值等数据回升明显,显示经济有所企稳,同时也为未来经济回暖提供积极支撑。不过同时也需要注意到,消费仍显疲弱,房地产投资增长的可持续性存疑,而民间投资走势的背离也在一定程度上显示民间投资的积极性有限,或对未来的经济增长形成制约,需要进一步观察。

(以上内容由东莞证券提供)

来源:东莞阳光网 编辑:杜洁莹

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