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【A股市场大势研判】建议耐心持股 等待市场反弹

2016年04月26日 09:56 0人参与 0条评论 >

  盘面研判:

  周一大盘弱势震荡。早盘沪深两市双双低开,沪指开盘后急挫逾1%,一度跌至2917点,创业板低开低走盘中跌逾2%失守2100点;临近午盘,大盘跌幅收窄;午后煤炭板块上行,三大股指跌幅收窄,大盘震荡回暖,一度接近平盘位置,惟尾盘做多动能不足,维持震荡走势。盘面上,煤炭和酿酒板块涨幅靠前,轻工制造和券商板块跌幅较大,两市成交量再度萎缩,成交创一个半月以来新低。

  消息面上,郑商所、大商所周五晚间再出手降温商品期货市场。郑州商品交易所对棉花品种恢复收取平今仓交易手续费并上调了棉花、菜粕、动力煤等期货合约的交易保证金标准;大商所则把焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.8。尽快如此,周五夜市和周一商品期货市场仍表现强势,黑色系走势尤为强劲,焦炭、焦煤再度涨停,创一年半新高,焦炭从2015年12月份低位反弹,涨幅近90%。化工集体走强,PTA、塑料、PP、PVC集体大涨,盘中PTA一度封上涨停板。产业资本方面,根据沪深交易所安排,沪深两市本周(4月25-29日)限售股上市流通按周进一步倍增达60.53亿股,涉及解禁市值也进一步急增至816.74亿元人民币(下同),较之前一周(4月18-22日)289.35亿元,急增1.8倍。解禁潮的到来对市场情绪形成一定压制。公开市场操作方面,央行周一进行了1800亿元7天期逆回购操作,当日公开市场有300亿元逆回购到期,实现净投放1500亿元。为应对近期因MLF集中到期和缴税带来的短期资金面趋紧问题,央行连续加大资金净投放力度。

  周一大盘弱势震荡,成交量急剧萎缩。经过上周的连续下跌调整后,场外资金进场动力进一步减弱,市场谨慎情绪突现,不过从另一角度看,市场通过反复震荡的形势消化抛压,短期再度出现大幅调整的概率不大。从技术面上看,大盘下方仍有2900点和60日均线支撑。在经济数据向好、政策偏暖、央行维稳流行性的背景下,预计短期大盘有望出现技术性反弹。操作上,建议投资者耐心持股,等待市场反弹。

  趋势预测:

  短期大盘有望出现技术性反弹。

  操作建议:

  操作上,建议投资者耐心持股,等待市场反弹。

  【热点聚焦】

  煤炭板块表现出色

  周一大盘维持弱势,午前指数低开低走,午后有所反弹,最终收出下影阴线。板块个股表现普遍疲弱,而煤炭板块则出现逆市上涨,早间低开后一路维持震荡上行态势,领涨大盘。个股方面,平庄能源涨8%,盘江股份、冀中能源涨6%、陕西煤业、兖州煤业涨4%。

  消息面上,4月25日,中国煤炭工业协会四届理事会第五次会议在北京召开。中国煤炭工业协会会长王显政在会上指出,2016年是“十三五”开局之年,也是推动煤炭供给侧结构性改革、促进行业脱困升级的攻坚之年。今年煤炭工业协会重点工作包括,加强战略规划研究,编制煤炭工业“十三五”专项发展规划,指导行业科学发展。同时,今年将总结“十二五”煤炭工业改革发展成就,把握行业改革发展趋势,在组织开展煤炭工业“十三五”发展规划研究的基础上,编制印发煤炭科技、结构调整、装备制造、煤化工、两化融合等13个专业领域“十三五”规划指导意见,明确发展思路、发展方向和重点任务,引导行业科学发展。 根据综合分析,“十三五”期间,煤炭消费弹性系数在0.2至0.3之间,年均增速为2%左右,2020年全国煤炭消费量在43亿吨左右。受上述消息刺激,煤炭板块得到市场资金的青睐。

  供给侧改革是今年以来刺激煤炭板块走强的重要政策因素,淘汰落后产能成为行业发展的首要任务。国家发改委4月25日公布,据有关方面数据,1-3月,全国煤炭产量8.1亿吨,同比下降5.3%,铁路煤炭发运4.8亿吨,同比下降11.3%;1-3月份累计进口煤炭4846万吨,同比下降1.2%;1-3月累计发运煤炭4.8亿吨,下降11.3%。3月末,煤炭企业存煤1.2亿吨,同比下降9.4%,全国重点电厂存煤5900万吨,可用18天。可见,去产能政策有所奏效,煤炭产量开始回落。

  煤价方面,最新一期环渤海动力煤价格指数报收于389元/吨,连续五个报告期持平,创下2010年9月指数发布以来持平期数最多的记录。这一指数水平较年初371元/吨上涨4.9%。随着近期宏观经济企稳,煤炭需求形势整体出现好转迹象,加上受益于钢材市场的好转,焦炭产量止跌回升也成为大概率事件。值得关注的是,近期黑色系期货价格大涨,焦煤1609期货从低点466元/吨上涨至目前的770元/吨,动力煤1609期货从275元上涨至399元/吨,分别上涨65%和45%。期货从贴水到升水,期货市场预期未来现货价格将有较大上涨空间(焦煤上涨约200元/吨,动力煤上涨约50元/吨)。

  综合来看,随着供给侧改革的推进和宏观经济的企稳,煤炭行业的供需关系有望得到改善,煤价大概率保持稳定或出现小幅上涨。虽然不能排除近期期货市场的非理性炒作,但焦煤等商品的改善预期依然存在。另外,从估值水平在看,煤炭板块目前的市净率为1.7倍,伴随着政策的支持,仍存在一定的修复空间,建议投资者适度关注。

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来源:东莞阳光网 编辑: 杜洁莹 责任编辑: 麦真喜
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