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【A股市场大势研判】大盘窄幅震荡 成交急剧萎缩

2016年05月11日 11:11

  盘面研判:

  周二大盘全天呈现窄幅震荡走势。沪指早间小幅低开后便围绕在平盘位置反复震荡,波动区间不超过20个指数点;直至2点过后,在航运板块和“中字头”个股的带领下,股指出现小幅冲高,惟后金融、煤炭等金融板块回落,拖累大盘跳水,回吐所有涨幅。最终沪指收报2832.59点,涨幅0.02%,成交1285亿元;深成指收报9793.21点,涨幅0.03%;创业板收报2054.22点,涨幅0.03%。从盘面上看,板块个股表现分化,食品饮料、家用电器、农业、航运等板块表现出色,有色、煤炭、纺织服装等板块领跌。

  消息面上,国家统计局5月10日公布,4月份,全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.3%,为连续3个月高于2%。工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.4%,连降50个月,但降幅比3月缩小0.9个百分点;环比则上涨0.7%,为连续第二个月环比回升,且涨幅比3月扩大0.2个百分点,环比变动的特点是部分工业行业价格涨幅扩大和石油加工业价格环比止跌回升。9日国务院发布促进外贸回稳向好的若干意见。意见称,当前,外贸形势复杂严峻,不确定不稳定因素增多,下行压力不断加大。要千方百计稳增长,坚定不移调结构,努力实现外贸回稳向好。意见列举了十四条,促进外贸回稳向好。另外,针对中国证监会考虑限制中概股借壳回归措施有最新消息,考虑中的措施包括对中概股回归的估值按照一定的市盈率进行限制,另外还考虑限制每年中概股借壳回归交易的数量。限制原因是为了防止中概股国内借壳上市溢价较高,或会导致融资过多抽取股市资金,影响股市稳定。公开市场操作方面,央行周二进行了700亿7天期逆回购,当日有1000亿逆回购到期,单日净回笼300亿。尽管近期公开市场持续资金净回笼,但在月初供给充裕、营改增补充细则利好等因素影响下,资金面表现仍相对宽松。

  综合来看,周二大盘全天维持窄幅震荡,成交量大幅萎缩;正如我们所预期的,市场经过前两个交易日大幅下挫后,空方动能已得到较多消耗,惟市场情绪短期仍难以扭转,场外资金入场意愿低迷。从板块表现来看,近期估值较低的食品饮料、家电、航运等板块表现明显强于估值较高的题材性和新兴产业个股,市场风格转换有所呈现,价值投资理念凸显。在市场负面因素逐步消化和市场情绪有待恢复的背景下,短期大盘或仍将呈弱势震荡格局。操作上,建议投资者适度谨慎,轻仓观望为主。

  趋势预测:

  短期大盘或仍将呈弱势震荡格局。

  操作建议:

  操作上,建议投资者适度谨慎,轻仓观望为主。

  【热点聚焦】

  食品饮料行业弱市坚挺

  周二大盘弱势震荡,其中消费类板块受到资金追捧,其中食品饮料板块表现突出,涨幅居前。

  从消息面看,近期五粮液披露了2016年一季报。公告显示,五粮液一季度实现营业收入88.26亿元,同比增长31.03%;归属于上市公司股东的净利润29.03亿元,同比增长31.91%,基本每股收益0.765元。茅台披露一季报。据公告显示,公司2016年一季度实现营业收入99.89亿元,较去年同期增长了16.91%;归属于上市公司股东的净利润48.89亿元,较去年同期增长了12.01%。良好的业绩既支撑了相关公司股价,也提升了资本对食品饮料行业的关注度。

  从行业运行情况看,2015年食品饮料板块实现营业收入4018亿元,同比增长4.43%;实现归母净利润526亿元,同比增长6.46%,收入和净利增长平稳。2015食品饮料板块收入和净利增幅在申万28个一级行业中分别位列第15位和14位。2016Q1食品饮料板块实现营业收入1173亿元,同比增长9.36%;实现归属于母公司净利润194亿元,同比增长12.44%,收入和净利增速较2015年的4.43%和6.46%明显改善。白酒行业方面,复苏确立,从收入和利润上看,2015年白酒板块实现营业收入和归母净利润1146亿元和327亿元,已恢复到2012年行业巅峰时收入和利润的94%和82%。从销量和价格方面看,2015年13家披露销量的白酒上市公司实现销量80.88万吨,与2012年81.56万吨的销量基本相当;13家白酒上市公司吨酒均价为11.77万元,已到达2012年12.66万元均价的93%。从预收账款来看,2015年19家白酒上市公司预收账款为184亿元,占2012年203亿元预收账款的91%,2016Q1预收账款更是达到历史新高215亿元,表明经销商打款意愿增强,对后市充满信心。

  在白酒行业景气度持续回升以及经销商囤货意愿加强的情况下,白酒板块有望持续获得超额收益。此外,从估值角度来看,目前白酒板块整体估值处于21倍左右,与其他子行业相比依然具备较好的估值优势。我们认为在当前时点上,白酒板块仍值得配置,个股建议关注贵州茅台、五粮液、古井贡酒、沱牌舍得和顺鑫农业。   

(以上内容由东莞证券提供)

来源:东莞阳光网 编辑:杜洁莹

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