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【A股市场大势研判】 大盘高开低走 成交再创新低

2016年05月26日 09:32 0人参与 0条评论 >

  盘面研判:

  周三大盘呈现高开低走格局。具体来看,受外围市场反弹带动,沪指高开,早盘更有上拉动作,惟最高见2843点后掉头震荡回落,逼近平盘位置;午后大盘延续弱势,1点半后出现快速跳水,失守5日均线,不过在2点过后买盘涌现,股指回升,收复部分失地。最终沪指收报2815.09点,跌幅0.23%,成交1178亿元;深成指收报9784.64点,跌幅0.38%;创业板收报2067.25点,跌幅0.40%。从盘面上看,板块表现分化,银行、证券、煤炭、钢铁等板块纷纷上涨,支撑股指,另外如造纸、计算机、通信等板块亦表现出色,而前期强势的航空、稀土、锂电池、新材料等板块则集体出现调整。

  消息面上,23日至24日,国务院总理李克强在湖北考察,他说,化解过剩产能是供给侧结构性改革的重要任务,要坚决减去低效无效落后产能;探索多种方式有效降低企业杠杆率,减轻债务负担;特别是各级党委和政府要帮助企业做好富余人员安置工作,力争做到转岗不下岗、转业不失业,确有困难的由社保兜底。证监会副主席方星海25日在第十三届上海衍生品市场论坛发表致辞。方星海的通篇讲话有两大关键词:监管和开放。在市场开放方面,方星海指出,应不断改革完善相关制度流程,开发上市更多符合实体经济需要、市场条件具备的期货新品种;针对市场监管问题,坚决遏制过度投机和打击违法违规行为,而目前已经取得明显成效。财政部25日公布2016年1-4月全国国有及国有控股企业经济运行情况。数据显示, 1-4月,全国国有及国有控股企业经济运行平稳,部分指标持续向好。虽然收入、利润同比继续下降,但降幅分别比上月收窄1.3和5.4个百分点;煤炭、钢铁和有色等行业继续亏损。具体来看,1-4月,国有企业营业总收入为6135170.6亿元,同比下降1.7%,利润总额为6522.6亿元,同比下降8.4%。人民币汇率方面,周三央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.5693,大幅贬值225点,创下2011年3月来新低,上一个交易日中间价为6.5468。由于美联储加息预期有所升温,人民币贬值压力持续呈现。

  综合来看,周三大盘高开低走,成交量再创熔断后的新低,沪市成交额不足1200亿,一方面说明空方力量已大幅削弱,另一方面说明市场人气持续低迷。从市场环境上看,外围市场反弹并未形成有效刺激,人民币的持续贬值反而对市场形成扰动,目前政策面保持积极,惟市场情绪相对谨慎。技术面上,大盘失守5日均线,惟2800点附近仍有支撑,尾盘有买盘涌现,预计短期大盘将继续维持震荡修复格局。操作上,建议投资者持股为主。

  趋势预测:

  预计短期大盘将继续维持震荡修复格局。

  操作建议:

  操作上,建议投资者持股为主。

  【热点聚焦】

  银行板块力挺大盘

  周三大盘弱势震荡,板块个股多数走弱,不过部分权重板块走势相对坚挺,支撑股指,其中银行股表现突出,位居涨幅前列。

  从银行业经营情况看,16家上市银行2015年营收总额达到36437亿,同比增长9.32%:其中净利息收入26917亿,同比增长6.61%;净手续费收入7466亿,同比增速14.52%, 2014年手续费占比营收20.49%,较2014年末略有上升。上市银行2015年实现净利润12697亿,占商业银行总量的79.72%,同比增速仅1.79%,大幅低于2014年7.68%。2016年一季度实现净利润3644亿,同比增2.81%,较上年同期(3.22%)小幅下降。上市银行2015年计提拨备规模达到6243亿,2014年为4270亿,同比增幅达到46.2%(2014年同期为61.17%),2015年拨备与净利润比值为0.49,2014年为0.33,而2013年仅为0.23,可见虽然拨备增幅低于上年,但拨备的力度在增加,且大幅拖累了净利润增速。

  除了经营业绩,市场也颇为关注银行业不良贷款状况,2015 年末银行业不良贷款余额12744亿,不良贷款净增加4318亿元,不良贷款余额同比增长51.25%,不良贷款增速高于上年。2015年末行业不良贷款率1.67%,较上年末上升42BP,各个季度环比增幅分别为14BP、11BP、9BP、8BP,环比上升幅度逐季度小幅收窄。2015 年末上市银行不良贷款率 1.64%,环比三季度末上升12BP; 2016Q1 总体不良贷款率 1.69%,环比上升5BP。2015年下半年不良率上升较多的有农行、浦发、北京、光大,2016年一季度不良率上升较多的有工行、招行、兴业、平安。

  我们认为,银行板块净息差压力已经逐渐消化,压制因素主要还是来源于资产质量,2016年信用成本仍然是影响净利润最大的因素,但随着不良资产处置的多样化措施逐渐出台以及宏观经济的企稳,不良上升势头有望减缓,静待行业净利润拐点的到来。当前银行股股指仍处于历史底部区域,投资者在构建投资组合时可适度配置,个股可关注招商银行、浦发银行、兴业银行、平安银行。


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来源:东莞阳光网 编辑: 杜洁莹 责任编辑: 麦真喜
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