国内成品油调价或搁浅 下轮下调概率较大

20日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。综合多家机构预测，成品油或年内第五次搁浅。

本轮计价周期内，国际原油震荡下行为主。由于美国飓风导致供应中断的担忧减弱，叠加美元走强以及中东紧张局势缓解，受一系列因素影响，开局原油价格跌势较为明显，尽管期间原油窄幅小幅上涨，但市场担心需求疲软以及美联储降息步伐放缓，原油偏弱运行为主，难以逆转本轮波动趋势。

据卓创资讯数据监测模型显示，截至11月18日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为-0.41%，预计汽柴油下调幅度在20元/吨，按照现行成品油零售价格调价机制，成品油零售调价幅度未达50元/吨调价红线。

金联创也称，目前距离调价窗口仅剩一个工作日，按照目前原油均价估测，本轮零售价最终对应下调幅度在15元/吨附近，调整幅度处于搁浅区域，因此本轮零售价调整将迎搁浅。

今年以来，国内油价已经历二十二轮调整，分别为“九涨九跌四搁浅”。涨跌互抵后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌130元、125元。若本轮调价如预期搁浅，2024年成品油调价将呈现“九涨九跌五搁浅”格局。

隆众资讯指出，目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在7.4和7.94元/升，(因)本轮零售价格大概率搁浅，私家车主可按需求加油。从零售利润水平来看，上轮调价加油站零售价统一下调，加之周期内批发价格柴油涨幅高于汽油，故汽柴利润均跌，柴油跌幅更高。

根据“10个工作日”原则，下一轮成品油零售调价窗口将在2024年12月4日24时开启。

展望后市，卓创资讯认为，尽管欧佩克+联盟推迟12月份增产计划，以及挪威北海油田减产扩大了此前供应收紧带来的涨幅，但是美元走强和美联储降息不确定性，继续抑制原油价格反弹，国际原油或将窄幅区间震荡运行为主。

隆众资讯则表示，需求前景仍不乐观，地缘局势整体也向缓和方向发展。预计下一轮成品油调价下调的概率较大。